Der neueste italienische Bankenskandal hat alles, was das kriminologische Herz begehrt. Einen Coup, eine Verschwörung und einen Manager, der aus dem Fenster fiel. Wie die diskrete Monte dei Paschi di Siena in die Schlagzeilen geriet – und dort zu bleiben.
Die italienische Finanzwelt nimmt mitunter opernhafte Züge an. Doch die jüngsten Entwicklungen bei der ältesten Bank der Welt, der Monte dei Paschi di Siena (MPS), deren Jahreshauptversammlung am 15. April stattfinden soll, würden die Mailänder Scala zum Leuchten bringen. Sie beinhalten eine angebliche Verschwörung und einen Putsch im Vorstand sowie eine Leiche.
Bei der Leiche handelt es sich um David Rossi, Leiter der Kommunikationsabteilung der MPS. Er stürzte vor 13 Jahren aus seinem Büro im dritten Stock des Bankhauptsitzes in Siena in den Tod. Polizei und Richter kamen zu dem Schluss, es handele sich um Selbstmord.
Doch am 3. März veröffentlichte eine parlamentarische Untersuchungskommission ihren Zwischenbericht, der diese Schlussfolgerung infrage stellte. Unter Berufung auf eine Expertenanalyse von Rossis Verletzungen erklärte der Vorsitzende der Kommission, der Manager sei aufgrund "eines Verbrechens" ums Leben gekommen.
Wer Rossi getötet haben könnte, bleibt ein Rätsel. Doch er starb inmitten einer Krise, die die Bank erschütterte, eine staatliche Rettungsaktion erforderlich machte und die Bühne für die jüngsten Intrigen bereitete.
Dies begann mit der außergewöhnlichen Wiederbelebung der MPS. Im Rahmen des Rettungsplans nahmen Aktionäre und einige Gläubiger Verluste hin, notleidende Kredite in Höhe von 26 Milliarden Euro wurden in Tranchen an Investoren verkauft. Die MPS schrumpfte auf ein Kerngeschäft, das Privatkunden sowie kleine und mittlere Unternehmen bedient.
Notleidende Kredite, die 2017 einen Höchststand von 37 Prozent der Bruttokredite an Privatkunden erreichten, liegen nun unter zwei Prozent. Im Jahr 2023 kehrten stabile Gewinne zurück. Der Marktwert stieg von zwei Milliarden Euro Ende 2022 auf 28 Milliarden Euro im heurigen Jänner.
Im vergangenen Jahr fühlte sich das Unternehmen stark genug, um ein erfolgreiches Übernahmeangebot in Höhe von 16 Milliarden Euro für Mediobanca abzugeben – ein Juwel der italienischen Finanzwelt, das einst im Zentrum eines Geflechts von Beteiligungen stand, die weite Teile der Branche kontrollierten.
Zu den Geschäftsbereichen des in Mailand ansässigen Instituts gehören Konsumentenkredite, Investmentbanking, Vermögensverwaltung und Versicherungen (über eine 13-prozentige Beteiligung an Assicurazioni Generali, Europas drittgrößtem Versicherer gemessen an den gebuchten Prämien).
Der Architekt der neuen MPS ist Luigi Lovaglio, seit 2022 ihr Chef. Am 7. April wurde er jedoch vom scheidenden Vorstand entlassen, nachdem er sich geweigert hatte zurückzutreten, als er nicht auf die Liste der neuen Direktoren gesetzt wurde. Als sein Nachfolger wird Fabrizio Palermo vorgeschlagen, Chef des römischen Versorgungsunternehmens Acea.
Palermo leitete einst die Cassa Depositi e Prestiti, die Italiens Postsparkasse verwaltet. Obwohl er keine Erfahrung im Privatkundengeschäft hat (was der Europäischen Zentralbank Berichten zufolge Sorgen bereitet), haben mehrere Stimmrechtsberater den institutionellen Anlegern, die mehr als die Hälfte der Anteile an MPS halten, geraten, für die Kandidatenliste des Vorstands zu stimmen.
MPS befürchtet Berichten zufolge, dass Lovaglio zu einer Belastung geworden ist. Gegen ihn und zwei der größten Aktionäre der Bank wird wegen des Verdachts der Marktmanipulation ermittelt.
Die Staatsanwaltschaft in Mailand behauptet, dass Francesco Gaetano Caltagirone, ein römischer Medien- und Bau-Tycoon, und Francesco Milleri, der für die Erben von Leonardo Del Vecchio, einem Luxusbrillen-Mogul, investiert, heimlich einen Plan geschmiedet hätten, um zunächst die Kontrolle über MPS, dann über Mediobanca und schließlich über Generali zu erlangen. Und dass Herr Lovaglio darin verwickelt war.
Nach dem mutmaßlichen Plan hätten die Herren Milleri und Caltagirone, sobald ihre Anteile mit der Mediobanca-Beteiligung der MPS zusammengelegt worden wären, 30 Prozent des Eigenkapitals des Versicherers besessen. Alle drei Männer bestreiten jegliches Fehlverhalten.
Eine widersprüchliche Erklärung für Lovaglios Entlassung lautet, dass er sich – so gut seine früheren Beziehungen zu dem 83-jährigen Caltagirone auch waren – mit diesem darüber zerstritten habe, was mit der Mediobanca nach deren Übernahme geschehen solle.
Der vom scheidenden Vorstand genehmigte Plan des CEO sah vor, die Mediobanca von der Börse zu nehmen und Teile ihres Geschäfts, einschließlich der Beteiligung an Generali, in die MPS zu integrieren. Das könnte es dem achtzigjährigen Geschäftsmann erschweren, eine Übernahme des Versicherers zu inszenieren.
Was auch immer die Wahrheit sein mag, Lovaglio könnte sich zur Wehr setzen. Vor seiner Entlassung stand er an der Spitze einer von einem Minderheitsaktionär aufgestellten Gegenliste.
Auch Palermo könnte trotz seiner Nähe zu Caltagirone an der Strategie von Lovaglio festhalten. "MPS ist ein börsennotiertes Unternehmen mit vielen Aktionären, die kein Geld verlieren wollen", sagt Stefano Caselli von der SDA Bocconi School of Management in Mailand.
Und angesichts der Unsicherheit, die seit Jahresbeginn um die Bank herrscht, haben sie genau das getan: Der Aktienkurs ist um 14 Prozent gefallen, verglichen mit einem Rückgang von 1 Prozent bei den europäischen Banken insgesamt.
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"From The Economist, translated by www.deepl.com, published under licence. The original article, in English, can be found on www.economist.com"
